医美行业增长遇冷，竞争从单品爆款转向综合能力

2026年以来，监管趋严、消费复苏不及预期和产品价格竞争加剧，推动医美行业竞争逻辑重构。华熙生物、爱美客、昊海生科前三季度营收分别为25.96亿元、17.44亿元、17.1亿元，同比下滑17.94%、6.48%、9.93%。行业需求逐步转向个性化和长期管理，上游企业加快布局再生材料、肉毒素、光电设备及多元产品矩阵。