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央行债市非银大额赎回互换便利为何不等于理财“变相保本”

债市非银大额赎回互换便利用于应对极端行情下的集中赎回压力，并不保证理财、基金只赚不亏。符合条件的资管机构可借入央行票据并到市场融资，用于承接被恐慌抛售的合格资产，缓解赎回、抛售与价格下跌的恶性循环。该工具并非日常市场调节手段，机构自身投资失误、信用违约带来的信用风险不在救助范围内。